铁矿石“外来的和尚会念经”

　　我国1-5月铁矿石进口总量为3.78亿吨，同比下降1.1%。然而，从澳大利亚进口铁矿石量同比大幅增长14.8%，增加3112万吨;从巴西进口的铁矿石量同比增长4.1%，增加281万吨。

　　澳巴是全球低成本矿产巨头，其铁矿石价格低于我国本土铁矿石价格，因此澳巴一直是我国铁矿石进口的主要来源。由于今年国际铁矿石价格的下 跌，国内外高成本铁矿石企业陷入窘境，世界矿产巨头借此机会扩大生产、降低价格，在这种情况下我国进口铁矿石在澳巴中所占比重有所上升属于正常现象。

　　铁矿石的价格可能会继续下跌，随着国际铁矿石价格的下跌，我国铁矿石进口比重或将由之前的七成提升到八成左右，同时，铁矿石进口中澳巴所占比重也将会进一步加大。

　　随着铁矿石期货、铁矿石掉期以及其他相关场外衍生品的快速发展，一些套利机构开始加入到传统的铁矿石市场中，原本实体行业利用的套利机会被资本快速进入分走部分蛋糕，这也造成了铁矿石价格逐步回归现货溢价状态。

　　进入夏季以来，铁矿石供大于求的大趋势仍然没有改变，市场价格重心进一步下探。值得一提的是，国内港口铁矿石价格较国际价格溢价明显，出现淡季不淡的特征，这让现货贸易商在夏季的炎热煎熬中感受到了一丝清凉。

　　根据上海清算所(下称上清所)铁矿石掉期三个指数(即中国铁矿石62%品位进口粉矿现货价格指数、铁矿石现货交易基准价和码头现货指数)测算，6月以来，山东港口62%品位的进口铁矿石现货价格平均为455.25元/湿吨，而同期TSI价格指数均价为62.35美元/干吨，约在451元/湿吨左右。

　　内外价差的变动，使得港口贸易商迎来了套利和套保的机会。上清所相关人士表示，当前铁矿石贸易商可以利用上清所的铁矿石掉期和外盘掉期进行套保和套利。从近三个月来看，CIS0415代表的4月协议最终结算价为386.08元(3家指数提供方的月均价算数平均值)，而CIS0515结算价为 428.78元，CIS0615月结算价格为455.25元。

　　5月相对4月铁矿石价格的波动低于同期新交所铁矿石掉期和期货结算价格，而6月相对5月铁矿石价格波动则高于同期新交所结算价格的涨幅。