铁矿石期货供大于求的大趋势没有改变

7月20日讯，进入夏季以来，铁矿石供大于求的大趋势仍然没有改变，市场价格重心进一步下探。值得一提的是，国内港口铁矿石价格较国际价格溢价明显，出现淡季不淡的特征，这让现货贸易商在夏季的炎热煎熬中感受到了一丝清凉。

从需求方面来说，目前国内钢厂尤其是国有钢厂即使亏损，大部分也仍在勉强维持生产，铁矿石的供需矛盾出现一定缓和。“由于钢材销售不畅，钢厂现金流紧张，他们小量分批采购现货铁矿石的行为会更加普遍，这样也导致现货市场的价格下跌略慢于国际市场价格。”该贸易商说。

上清所相关业务人士表示，随着铁矿石期货、铁矿石掉期以及其他相关场外衍生品的快速发展，一些套利机构开始加入到传统的铁矿石市场中，原本实体行业利用的套利机会被资本快速进入分走部分蛋糕，这也造成了铁矿石价格逐步回归现货溢价状态。

内外价差的变动，使得港口贸易商迎来了套利和套保的机会。上清所相关人士表示，当前铁矿石贸易商可以利用上清所的铁矿石掉期和外盘掉期进行套保和套利。从近三个月来看，CIS0415代表的4月协议最终结算价为386.08元(3家指数提供方的月均价算数平均值)，而CIS0515结算价为428.78元，CIS0615月结算价格为455.25元。

“5月相对4月铁矿石价格的波动低于同期新交所铁矿石掉期和期货结算价格，而6月相对5月铁矿石价格波动则高于同期新交所结算价格的涨幅。”该人士表示。

他告诉记者，目前一些市场参与者已经在利用两个市场的价格变动差异，帮助企业根据实际的销售和采购节奏，更好地实现套期保值。同时，一些套利机构也利用市场差价的波动获取了利润。