2011-2015全球铁矿石产量预测
2011-04-13 | | 5629浏览
其中澳大利亚是世界上最大的中品位铁矿石生产地区，且距离中国最近，将是未来最具潜力的增长国家，BHP和RIO Tinto仅拥有世界最优质铁矿石，同时还拥有和经营完整的铁路和港口系统。这些都是最好的矿业公司所需要具备的条件：规模大，运行成本低，显着的增长潜力，低的地缘政治风险，低经营风险，以及大的市场份额。新兴的矿山公司FMG获得巨额融资后，发展也异常迅速，建立了独立的铁路和码头，2008年开始投产产量1500万吨，2010年已经蹿升至4388万吨。
2011年-2015年澳大利亚现有矿山公司都公布了较大扩产计划，另有很多新矿山陆续投产，预计澳大利亚铁矿石产量将有很显著的增长。其中包括RIO Tinto的HopeDowns矿山3000万吨扩产计划，FMG的新项目Solomon矿4000万吨生产目标，其他新矿山如中信泰富SinoIronOre项目计划在2011年投产2年内达产，生产规模达2700万吨，如果这些生产目前按计划实施，5年内澳大利亚铁矿石产量将增加3.1亿吨左右，由2010年4亿吨的水平提高的7亿吨，即5年内增加70%，平均每年增加14%。
三大矿山铁矿石产量统计（万吨）：
|
|
VALE |
RIO |
BHP |
合计 |
||||
|
产量 |
变化 % |
产量 |
变化 % |
产量 |
变化 % |
产量 |
变化 % |
|
|
2001 |
14400 |
9.9% |
10000 |
4.2% |
7800 |
-1.3% |
32200 |
5.2% |
|
2002 |
16400 |
13.9% |
10600 |
6.0% |
7900 |
1.3% |
34900 |
8.4% |
|
2003 |
18856 |
15.0% |
10261 |
-3.2% |
7930 |
0.4% |
37047 |
6.2% |
|
2004 |
21126 |
12.0% |
10776 |
5.0% |
8908 |
12.3% |
40810 |
10.2% |
|
2005 |
23385 |
10.7% |
12449 |
15.5% |
9750 |
9.4% |
45584 |
11.7% |
|
2006 |
26416 |
13.0% |
13278 |
6.7% |
9907 |
1.6% |
49601 |
8.8% |
|
2007 |
29903 |
13.2% |
14470 |
9.0% |
10288 |
3.8% |
54661 |
10.2% |
|
2008 |
30170 |
0.9% |
15339 |
6.0% |
11752 |
14.2% |
57261 |
4.8% |
|
2009 |
23010 |
-23.7% |
17154 |
11.8% |
11779 |
0.2% |
51943 |
-9.3% |
|
2010 |
30778 |
33.8% |
18462 |
7.6% |
12505 |
6.2% |
61745 |
18.9% |
|
2011E |
33950 |
10.3% |
19490 |
5.6% |
14340 |
14.7% |
67780 |
9.8% |
|
2012E |
38870 |
14.5% |
21200 |
8.8% |
15480 |
7.9% |
75550 |
11.5% |
|
2013E |
44900 |
15.5% |
24500 |
15.6% |
17000 |
9.8% |
86400 |
14.4% |
|
2014E |
47500 |
5.8% |
27800 |
13.5% |
18600 |
9.4% |
93900 |
8.7% |
|
2015E |
48500 |
2.1% |
29000 |
4.3% |
20000 |
7.5% |
97500 |
3.8% |
世界铁矿石产量统计（亿吨）：
|
亿吨 |
全球合计 |
大洋洲 |
南美洲 |
印度 |
亚洲其他国家 |
非洲 |
欧洲 |
北美洲 |
|
2007 |
16.2 |
3.1 |
4.0 |
2.1 |
3.0 |
0.6 |
2.3 |
1.1 |
|
2008 |
17.9 |
3.6 |
4.7 |
2 |
3.4 |
0.7 |
2.3 |
1.2 |
|
2009 |
17.8 |
3.9 |
4.3 |
1.9 |
3.2 |
0.9 |
2.4 |
1.2 |
|
2010 |
19.3 |
4.2 |
4.7 |
2.1 |
3.5 |
1.0 |
2.5 |
1.3 |
|
2011E |
20.5 |
4.8 |
5.2 |
2.2 |
3.7 |
1.0 |
2.5 |
1.2 |
|
2012E |
22.8 |
5.8 |
5.8 |
2.3 |
4.0 |
1.2 |
2.6 |
1.2 |
|
2013E |
24.6 |
6.6 |
6.4 |
2.4 |
4.2 |
1.3 |
2.6 |
1.2 |
|
2014E |
26.2 |
7.2 |
6.8 |
2.5 |
4.3 |
1.3 |
2.9 |
1.3 |
|
2015E |
26.9 |
7.4 |
7.0 |
2.6 |
4.4 |
1.4 |
2.9 |
1.3 |
巴西拥有丰富的高品位铁矿石资源据，USGS数据显示巴西拥有610亿吨铁矿石储量，且品位高于世界上任何一个国家。VALE公司主要矿山位于巴西东南部的Minas Gerais州，是全球最富有的铁矿石产地（铁四角），并且在巴西北部的Para州，卡加斯铁矿石是全球最高档的赤铁矿矿石。世界级赤铁矿品位一般达到55%，与之相比，铁四角平均品位可以达到64%，卡拉斯铁含量甚至可以达到68%，且相比澳大利亚，硫磷等杂质含量更低，在中国和日本大型高炉配矿时，有其不可替代性。
近年来，巴西没有象澳大利亚一样，有众多的新兴公司进入，产能扩张仅主要来自VALE一家，由于巴西40%的铁矿石销往欧洲，距离亚洲运距遥远，较澳大利亚处于劣势，因此中国需求持续增长预期明确的情况下，还需考虑欧洲的需求，海运市场波动等因素。但VALE公布的扩产计划规模仍然较大，其中包括把Carajas矿产能提高到1亿吨以上，2015年VALE产能将提高1.8?D2亿吨，VALE公司2015年产能最高可达5亿吨（包括球团矿），比现在3.1亿吨水平增长61%，年均增长12%。
印度大约75%铁矿石是赤铁矿，其他25%为磁铁矿。一般印度矿石中的杂质也很高，如氧化铝，磷和硅以及高硫量，尽管印度的铁矿石资源平均铁含量63.3%，但这些杂质使大多数印度铁矿粉难以与澳洲、巴西匹敌，因此印度矿并不被中国，日本主流钢厂使用，主要客户均为二、三线钢厂。
印度与澳大利亚、巴西不同，首先印度矿山企业集中度较低，缺乏三大矿山公司这样的垄断寡头，因此产能扩张受到制约，中小型的印度矿山缺乏资金升级设备，也缺乏融资能力，没有国际矿业巨头那样独立建设专线铁路，独享码头的能力，而印度地方各邦和中央政府之间松散的政治制度也是铁矿石行业发展的障碍。另外，近年Vedenta集团下SesaGoa发展值得关注，通过兼并中小矿山，其产能已由2008年800万吨提升至2400万吨，公司计划继续通过收购最终使产能提高到5000万吨，未来SesaGoa、FMG、Anglo可能形成三巨头之后的第二梯队，因此印度铁矿石产量存在快速增加的潜力。但我们预计未来印度铁矿石产能增长速度将会落后于澳大利亚和巴西，5年内产量将由现在的2.2亿吨提高至2.6亿吨。
目前存在的疑虑是，印度即是铁矿石出口大国，自身钢铁产能又有快速增加的预期，因此印度铁矿石出口存在不确定性，未来印度铁矿石产量增长可能主要用于满足国内需求的增长，考虑到印度煤炭缺乏的因素，印度低品位矿在国内没有市场，故预计印度铁矿石出口将会保持平稳或缓慢增长，不会大幅下降，我们认为未来5-10年印度铁矿石出口将维持在1.3-1.4亿吨/年。
印度铁矿石出口增长缓慢同时，非洲可能成为未来世界铁矿石出口的另一增长点，Anglo公司计划3-5年内将其在南非的矿山产量，由目前的4700万吨，提高到7000万吨以上，最终可能形成1亿吨左右的生产规模。Rio Tinto在几内亚的Simandou项目估计储量达到22亿吨，中国铝业参股Rio Tinto后，Rio Tinto计划投资60亿美金将其打造成澳大利亚和巴西之外第三大矿区，如果计划实现，几内亚和南非未来10-20年铁矿石出口量最多将增长1.5亿吨。2009年几内亚发生政变，周边国家局势也极为动荡，地缘政治因素是非洲诸国铁矿石产能增长的最大风险。
大洋洲主要矿山产量（万吨）：
|
公司 |
矿山 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011E |
2012E |
|
RIO Tinto |
Channar |
633 |
623 |
662 |
661 |
670 |
700 |
|
Eastern Range |
693 |
819 |
932 |
921 |
980 |
1100 |
|
|
Hamersley |
9457 |
9555 |
10681 |
11271 |
12700 |
13500 |
|
|
Robe river |
2730 |
2663 |
2884 |
3161 |
3340 |
3600 |
|
|
HopeDowns |
3 |
547 |
1032 |
1586 |
1800 |
2300 |
|
|
BHP |
Mt Newman JV |
3043 |
2849 |
2663 |
3023 |
3300 |
3550 |
|
Goldsworthy |
64 |
122 |
168 |
145 |
140 |
130 |
|
|
MAC |
2132 |
3367 |
3698 |
3953 |
4300 |
4400 |
|
|
Yandi JV |
3753 |
3965 |
3991 |
3818 |
4100 |
4100 |
|
|
Jimblebar |
492 |
522 |
537 |
650 |
700 |
1000 |
|
|
FMG |
Cloud Break & Christmas Creek |
- |
1556 |
3490 |
4388 |
5000 |
5800 |
|
Atlas Iron Limited |
Pardoo & Abydoss |
|
50 |
200 |
200 |
300 |
400 |
|
Australian Bulk Minerals |
Savage River |
250 |
250 |
250 |
250 |
250 |
250 |
|
CITIC |
Sino Iron Ore |
- |
- |
- |
1000 |
2500 |
2760 |
|
Cleveland Cliffs |
Cockatoo Island |
150 |
100 |
50 |
- |
- |
- |
|
Koolyanobbing |
740 |
780 |
780 |
780 |
790 |
800 |
|
|
Gindalbie Metals |
Mt. Karara |
|
60 |
100 |
150 |
150 |
200 |
|
Grange Resources |
Southdown - Kemamam |
- |
- |
- |
60 |
100 |
200 |
|
Midwest Corporation |
Koolanooka |
100 |
150 |
150 |
200 |
200 |
200 |
|
Mount Gibson Iron Ore |
Extension Hill |
|
|
100 |
300 |
300 |
300 |
|
Koolan Island |
200 |
280 |
370 |
400 |
400 |
400 |
|
|
Tallering Peak |
250 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
|
|
Murchinson Metals |
Jack Hills |
70 |
120 |
150 |
200 |
200 |
1200 |
|
One Steel |
One Steel |
300 |
600 |
750 |
90 |
900 |
900 |
|
新西兰 |
|
226 |
220 |
230 |
230 |
230 |
230 |
南美洲主要矿山产量（万吨）：
|
巴西 |
公司 |
国家 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010E |
2011E |
2012E |
|
ArcelorMittal |
Andrade |
巴西 |
140 |
140 |
140 |
140 |
140 |
140 |
|
CSN |
Casa de Pedra |
巴西 |
1570 |
1700 |
1700 |
2000 |
2200 |
2500 |
|
NAMISA (incl. CFM) |
巴西 |
570 |
650 |
600 |
700 |
700 |
700 |
|
|
London Mining |
London Mining |
巴西 |
40 |
210 |
380 |
400 |
500 |
500 |
|
MMX |
Amapa |
巴西 |
40 |
470 |
630 |
650 |
650 |
650 |
|
Minas Rio |
巴西 |
- |
- |
650 |
800 |
1000 |
1300 |
|
|
MMX Corumba |
巴西 |
230 |
300 |
360 |
500 |
500 |
530 |
|
|
VALE |
Corumba |
巴西 |
177 |
203 |
192 |
282 |
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