铁矿石能折腾到几时

作为海运铁矿石消费量占全球海运量2/3的国家，我国的港口进口矿库 存量降幅如此之大，对进口矿价格带来了难以忽视的提振作用。而导致进口矿港口库存大幅下降的主要原因是前期铁矿石价格跌至历史最低点后，除了几家大的矿商外，一些非主流矿山企业由于成本因素而关停了部分矿山，另外还有部分矿山企业的扩产计划有所延后，使得铁矿石供应量相对有所减少。

　　但是，从当前铁矿石市场的供需形势来看，铁矿石价格持续反弹无望。

　　统计数据显示，今年第一季度，国内上市钢企中半数企业处于亏损状态。虽然一线钢企表现略好于二三线规模相对较小的企业，但总体业绩均处于下滑状态。十几家二线钢企亏损额均超过了1亿元。1月~4月份，我国钢铁行业实现利润256.6亿元，同比下降 35.5%。再加上进入6月份后，随着高温、多雨天气的增加，钢市不可避免地将进入需求淡季。

　　无论是考虑到日益严重的亏损，还是淡季需求更加弱势，后期钢铁企业都必然会选择安排高炉检修、压缩产量，自然而然铁矿石需求也一定会受到影响。

　　据普华永道会计师事务所称，随着商品价格下跌，世界最大的40家矿业公司投资回报率降至至少是2013年以来最低水平。

　　周四，普华永道在其发布的第12次发布的年度矿业报告中指出，2014年平均资本回报率从前一年的9.5%降至9%。只有6家公司，包括印度煤炭公司、俄罗斯诺里尔斯克镍业和Randgold资源公司，高于15-20%的最低预期收益率。

　　普华永道合夥人MichalKotze表示，矿业公司投资回报率太低以至于遭到投资者抛弃。虽然这些公司本质上没有变化，但回报率下降了。

　　从嘉能可到英美资源等世界大型矿业公司为了应对商品价格下跌关闭项目或者出售资产。2014年前40家公司总市值下降16%至7910亿美元。

　　同时，股息收益率增至有史以来最高的5%。这样的数字对于电信或者公用事业部门是平常事，但是放到矿业则不寻常，因为矿业公司需要大量资金投入到项目上以增加产量或者维持现有产量。今年股息收益率已经开始下降。