钢铁业兼并重组指导意见将出台 铁矿石合约大幅涨价或削钢企毛利

近日有报导指，三大矿石公司对铁矿石的提价幅度不止于早前提及的40.0%，淡水河谷要求向现货价格看齐提价80%以上的打算，首先遭到欧洲钢铁联盟的强烈反对。国内钢企高层称，目前的谈判已接近破裂，国内大钢企已联名上书要求国家强力行政措施干预，而商务部表示拟助钢企就铁矿石进行谈判。

　　􀂾 中钢协会称，去年铁矿石进口总量超过实际需求约8,600 万吨，下一步进口铁矿石价格可能上涨，带动国产矿价格上升。由于当前供大于求、钢材价格低迷、库存上升，国内市场风险加大。钢铁生产成本上升面临巨大压力，将推动今年国内钢材价格总体波动向上调整。工信部早前表示，2010 年一季度，国家各项宏观政策继续保持连续性，钢铁业经济运行将延续去年下半年趋势，产量保持增长，价格低位震荡，出口形势继续向好，企业经济效益好于上年同期，外需不足依然存在，尽管全年出口形势会好于2009 年，但也低于前几年的水平，而生产成本面临很大压力。

　　􀂾 流传多时的钢铁行业兼并重组指导意见即将出台，工信部透露，钢铁业重组会鼓励发展3-5 家大钢企，中国钢铁工业协会公布的数据显示，2009 年包括鞍钢母公司鞍钢集团在内的5 家龙头钢企合计产钢1.65 亿吨， 占同期全国钢产量29%，仅提高0.5 个百分点， 离国务院提出的「到2011 年达到45%」的目标差距颇大，反映行业集中度低，导致产能过剩，也成为钢铁价格回升、行业盈利提升的主要障碍。内地去年重点钢铁企业钢产量按年升11.3%，全年粗钢产量5.6 亿吨，较《钢铁产业调整和振兴规划》预计的超出1.0 亿吨，但当中只有3.0 亿吨是获各级政府审批，反映中央有需要加快重组钢铁业。

　　􀂾 目前市场普遍估计2010 年全国钢材需求将至少增长5.0%至5.9 亿吨以上，而今年投产的新增产能大约有3,500 万吨，即今年的最大产能约为7 亿吨;再考虑今年中国钢材预期可实现净出口2,000 万吨、以及中央将在今年淘汰约800 万吨落后产能等因素，2010 年内地钢铁即使出现供过于求，其缺口亦不致太大。中央近月频有调控房产业的政策推出，市场担心将影响建筑钢材的需求。不过，一方面中央打击内房企业囤地的政策，将推动房企加快建楼的步伐，拉动钢材的需求;另一方面，中央亦将加快限价房、经济适用房及公共租贷住房等的供应，以压抑商品房的升幅，亦有利钢材需求，故料对钢材需求的打击不大。

 

　　板块选股

　　鞍钢股份(00347)：公司去年第三季纯利18.9 亿元人民币，按年下跌16.7%，去年首9 个月，集团纯利按年急跌96%，同时发出盈利预警，料全年纯利按年跌幅50%-100%，主要因全球经济危机影响，钢材价格大幅下跌。股价近日受制50 天线后回落，并跌穿2 月至今的短期上升通道底部，加上MACD「牛差」收窄，技术指标呈转弱迹象下，建议先行减持。

　　首长国际(00697)：首国主业为钢材产品制造，其次则为航运，去年上半年转盈为亏，蚀8.73 亿元，营业额减少32%;营业额减少主要是钢材制造分部售价的及销量的下滑所致。去年先后以43.2 亿元现金及资产，入股产销焦煤及副产品的福山能源(00639)24.5%权益，有利成本控制。在去年下半年经济明显增长，及基建需求更殷切，料盈利能力可从谷底回升。股价现时续守2 月至今的短期上升通道上，建议可续持有。