铁矿石供需形势分析

1．全年铁矿石产量继续快速增长，国产矿在消费需求中的比重有扩大的趋势 

  2011年全国铁矿石原矿产量再创新记录，达到13.27亿吨，比上年增长23.8%，按入选品位30%、选矿回收率77.5%计算，可形成品位61%（这是进口矿的平均品位）的成品矿为5.06亿吨。进口矿6.86亿吨，比上年增长10.8%。港口积压量9700万吨，比上年增长2550万吨。全年消费需求10.95亿吨，比上年增长14.4%。

国产矿在消费需求中所占的比重为46.2%，比上年提高3.6个百分点。

2.进口矿量价齐升，但在第四季度出现价格跳水 

• 2010年我国进口铁矿石6.19亿吨，比上年下降1.4%；平均到岸价128.38美元/吨，比上年高涨60.7%。 

• 2011年进口铁矿石 6.86亿吨，同比增长10.93%；进口矿平均到岸价格163.84美元/吨，同比增长27.6%。值得一提的是，进口数量创下单月6897万吨、进口价格创下单月平均到岸175.93美元/吨的纪录。由于价格上涨因素，中国企业1-11月份为此多支付了247.6亿美元，相当于同期大中型钢铁企业利润总和的1.85倍。 

• 从进口来源国来看，进口多元化趋势明显，进口来源国从年初的48个增加到年底的65个。其中从澳大利亚、巴西、印度、南非4国的进口量占全年进口总量的80%，与去年基本相同。 

• 2011年第四季度，进口铁矿石价格出现大幅度跳水。11和12月份进口铁矿石平均价格约在160美元/吨上下，比最高价9月份的176美元/吨下降幅度达10%。

3.国内铁矿石市场供需关系正从供应偏紧走向相对宽松 

• 2011年国内铁矿石资源供应比较宽松。从矿石资源供需平衡的情况看，全年只有2、4、5三个月资源供应偏紧，其余月份都是供过于求，1-12月累计供大于求超过9700万吨成品矿。由于资源分布、港口布局和运力分布等因素影响，生铁主要生产省份的铁矿石配置不均衡，河北、上海、四川、内蒙等地铁矿石供应较为充裕，山西、江苏等地铁矿石供应不足，而辽宁和安徽供需基本平衡。 

• 2010年，铁矿石超量进口4000万吨，实际对外依存度为61.3%，同比下降2.5%；2010年1-11月超量进口7000万吨，实际对外依存度57.4%，同比下降3.9个百分点。 

• 2011年12月底主要港口铁矿石积压量为9715万吨，同比增加2553万吨，增幅为35.6%。 

• 进口铁矿石价格在第四季度出现大幅跳水，以及铁矿石库存量居高不下，充分说明2011年我国铁矿石市场已经出现了明显的供过于求。

4.需求中仍包含有许多不合理因素 

• 尽管目前铁矿石的需求仍很大，但并非全部都是有效需求。也就是说，巨大的需求中包含了许多不合理的因素。其中最重要的，一是钢铁产能明显过剩，二是不合格线材产量很大，三是仍有相当数量的钢铁出口。 

• 钢铁产能明显过剩，淘汰落后产能任重道远。2011年下半年，国家明令要淘汰的炼铁落后产能有3122万吨，可减少进口矿5200万吨。2011-2012年间新建高炉95座，合计生产能力13375万吨，基本上都是中小企业所为，而且多集中在唐山地区。其中有5.2%即700万吨的产能属于落后产能，可能被淘汰。预计到2012年末，我国粗钢产能将达到8.7亿吨，而包括出口在内的消费需求约7亿吨，过剩1.7亿吨。

不合格线材产量很大。金融危机之后，国家出台“四万亿”刺激计划，投资高速增长，进而拉动建筑类钢材需求。以生产建筑钢材为主的钢铁企业的盈利状况可观。在利润刺激下，近两年长材新增产能明显增多，其中今明两年新增热轧棒材产能为2150万吨，线材2060万吨，均高于同期其它热轧产品新增产能。随着新增产能建成，长材产能压力也将凸现。特别是还有相当数量的劣质产品混杂其中，每年因钢材质量不合格而造成的工程质量事故层出不穷。有专家估计，如果通过提高钢材质量杜绝工程质量事故造成的浪费，那么每年可节约钢材5000万吨，减少进口铁矿石1亿吨。 

• 减少钢材出口,可以大幅度减少铁矿石进口。2010年国务院办公厅发布的《关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》明确指出，钢铁产品进出口政策要服从和服务于满足国内市场需求、促进钢铁工业节能减排、控制总量、淘汰落后产能的总体目标。要继续控制“两高一资”低附加值钢铁产品出口，在符合世界贸易组织有关规定的基础上，统筹研究有利于钢铁工业节能减排的进出口措施，相应调整钢铁产品进出口政策。这就是说，有关于部分钢铁产品的出口退税率将因此下调甚至取消，有部分低附加值钢铁产品甚至要上调出口关税率。如果此次钢铁出口政策调整到位，将可能减少至少2000万吨的出口量，预期减少铁矿石3500万吨。

5. 钢铁行业第四季度全行业亏损 

• 作为铁矿石的最终用户，2010年中国钢铁行业全年的主业利润仅900亿元，利润率仅为2.9%，远低于全国工业平均值。由于三大国际矿业巨头为推高矿价强行采用季度定价取代年度协议，铁矿石价格从1月的不到90美元/吨上涨至12月的146美/吨，年度增幅高达62%。三大铁矿石巨头从中收获了巨额收益，而留给中国钢铁行业的，却近乎是全行业亏损。 

• 2011年这一形势再度重演。1-11月份77家大中型钢铁企业累计实现利润852.97亿元，产品销售利润率仅为2.55%。特别是进入下半年，钢铁企业利润水平呈现下降的态势，特别是10月、11月份，销售利润率仅为0.47%和0.43%，企业亏损面超过三分之一。12月的情况更糟，全行业亏损。 

• 6.铁矿石市场供需形势分析 

• 综上所述，2011年我国的铁矿石市场供需形势已经从相对紧缺逐渐趋于相对宽松。第四季度铁矿石进口价格的大幅度跳水，预示着被三大巨头裹协的国际铁矿石价格将回归理性。