我国铁矿行业运行特点及2017年展望

今年以来，铁矿石价格触底反弹、合理回归，受其影响，铁矿企业经营状况环比逐月好转。但由于全球低成本矿产能继续释放，供大于求的格局没有明显变化，价格仍处于历史较低水平，铁矿企业经营状况同比延续下滑态势，勘查开发投资持续萎缩，国内矿山生存发展面临较大困难。

铁矿行业运行主要特点

第一，企业主动适应市场变化，积极推进产线、流程、业务优化调整，部分严重亏损产线关停，先进产能得到有效发挥。前三季度，中国冶金矿山企业协会重点统计企业完成铁矿石原矿产量24332万吨，同比下降6.4%，完成铁矿石成品矿产量8200万吨，同比下降3.8%。

第二，持续推进管理创新，加强内部管理，精准对标挖潜，实现降本增效，运行质量有新的提升。前三季度，重点统计企业铁精矿平均制造成本313元/吨，同比下降10.2%，铁精矿完全成本440元/吨，同比下降11.5%。在减利因素达58.38亿元的情况下，实现降本增效59.83亿元，同比减亏14511万元。

同时强化资金管控，加大货款回收，压缩库存占用，控制费用支出，降低三项费用，提高资金的使用效率。前三季度，重点统计企业三项费用同比下降15.86%，应收账款同比下降11.27%，月末存货同比下降34.05%。

第三，不断深化企业改革，加强内部资源整合，优化资源配置，缩减低效业务资源占用，妥善安置分流人员，提高要素效率和劳动生产率，增强企业经营活力。前三季度，行业从业人员下降10%以上，个别企业达到20%-30%，重点统计企业露天开采矿山劳动效率平均提高13.82%，地下开采矿山劳动效率平均提高6.32%，选矿厂劳动效率平均提高10.63%。

同时不断盘活各类资源、资产，整合非矿业务，大幅降低企业负债。前三季度，重点统计企业资产负债率回落至58%的水平，同比下降2.78个百分点，较年初下降6.1个百分点。鞍钢矿业加大盘活资源、土地、林木、厂房等闲置资产，实现资产增值351亿元，资产负债率下降近26个百分点。

第四，努力提高科技创效能力，加大科研开发力度，加快成果转化速度，积极实施机械化换人、自动化减人，促进技术改造、装备升级、两化融合，发动员工立足岗位创新，更加重视安全生产、绿色发展、综合利用，推动结构优化和转型升级。

鞍钢矿业实施科技增效项目150多项，前三季度实现科技增效2.58亿元；河钢矿业推进产线提档升级，实现科技创效7500余万元；梅山矿业开展工艺优化、设备更新、“四新”技术应用，科技创效2600万元；攀钢矿业开展工艺参数优化、装备自动化提升等技术攻关和改造升级工作，实现科技创效8800万元。

第五，充分用好国家政策，与地方政府和有关部门沟通协调，进一步减轻企业负担，降低企业成本，优化发展环境，政策环境更加宽松有利。

第六，铁矿石供需基本面没有改变，矿价持续低位运行难以根本扭转。

前三季度，全球高炉生铁产量87227万吨，同比下降2.6%；全球铁矿石供应继续增加，其中四大矿山公司前三季度铁矿石产量8.31亿吨，同比增产2.1%，部分非主流矿山逐渐复产增加产量，印度、伊朗、秘鲁、蒙古、俄罗斯、印度尼西亚、马来西亚等国铁矿石出口量同比出现大幅增长，同时中信泰富Sino铁矿项目六条生产线已全部投产，必和必拓提高效率扩大产能工程的实施，淡水河谷公司萨马科矿业重启，卡拉加斯S11D项目建设，一批二线矿山像罗伊山（RoyHill）、米纳斯（MinasRio）等逐渐达产以及其他新开工项目，也将增加铁矿石市场供应量。市场供大于求的局面尚未明显改变，铁矿石市场达到新的平衡还需要较长时间。

另外，全球铁矿石生产边际成本继续呈下行趋势。今年上半年，全球四大矿山公司的铁矿石现金成本降到15美元/吨以下。

而国内重点统计企业平均制造成本46美元/吨，高出四大矿山公司三倍多，低成本铁矿石产能释放，为矿价低位运行提供了重要支撑。

在市场供大于求，低成本铁矿石产量持续释放，主要港口库存量增加的情况下，铁矿石价格继续上升的空间不大。

第七，企业经营状况尚未得到好转，行业脱困发展仍需付出艰苦努力。

持续三年多的经济增速下行，铁矿企业经营困难状况不断加剧，虽然今年以来铁矿石价格出现触底反弹，但由于过度超跌，反弹后平均价格仍处历史较低水平，甚至低于去年同期水平，也低于国内矿山平均生产成本。这也是为什么在消费转稳、PPI止跌回升、开工率基本恢复正常的情况下，矿山企业盈利状况仍然在大幅度下降，只有少部分矿山企业8、9月份出现盈亏平衡或略有盈利，绝大多数企业仍处于严重亏损状态的根本原因。同时企业资金链紧张的状况没有出现好转，在严重亏损的情况下，前三季度重点统计企业银行借款仅同比增加了1.8%，企业普遍感到经营压力加大，面临较大的资金风险。还有一部分企业存在欠发职工工资、拖欠养老保险金等问题。一些矿山企业安全生产、环境治理、综合利用投入不足，矿区稳定问题依然突出。

第八，部分企业降本增效措施不可持续，不但影响到当期生产经营，也威胁到后续能力建设和长远协调可持续发展。

一是矿山剥岩滞后，矿石能力急剧萎缩。大中型矿山企业近三年连续大幅度压缩剥岩，前三季度，重点统计企业剥岩量同比下降11.3%。减剥岩石，导致部分采场采剥关系失调，产能萎缩，严重影响后期矿石生产。

二是设备维修保障不足，技术状况下滑。企业设备修理费用逐年大幅压缩，前三季度，重点统计企业修理费同比下降23.8%。维修投入不足，导致设备出现不同程度的失修，缺陷隐患增多，技术状况下滑，个别部位已经影响到安全生产。

三是矿山建设进展缓慢，影响后续发展。近三年来，铁矿企业投资连续大幅下降，去年全年下降17.8%，今年前三季度降幅达到28.9%。投资大幅减少导致技改和基建项目难以按期完成，对矿山后续发展带来极大影响。

2017年全球铁矿石供应量将增长1.5%

从全球经济来看，总体上讲，2017年世界经济难以出现根本性改善。具体表现是需求不振，贸易继续下降，导致产能过剩和低增长难以有效缓解。当前国内经济结构调整尚未完成，房地产市场可能出现明显调整，汽车行业今年增长幅度比较大，明年难以维持今年的高水平，所以2017年粗钢消费需求下降的态势没有改变。但基础设施建设特别是高铁、城市轨道交通、城市地下管廊建设继续保持快速增长、“一带一路”建设和对外承包工程保持较高增长，基础设施带动制造业温和回升，民间投资有望继续企稳回升，这些基本面有利于拉动钢材消费，加上补库存影响，预计2017年国内钢材市场需求总体较2016年略有下降，降幅在1%左右。

低成本铁矿石产能释放减弱，供大于求的状况趋缓，抑制价格的因素在逐步弱化，市场乐观情绪逐步显现，铁矿石价格维持震荡运行，平均价格水平将提高8%左右。

由于利润大幅缩减，2016年国外矿山企业扩产步伐明显放缓，个别矿山甚至出现负增长。从2017年情况看，比较具有增长潜力的淡水河谷S11D项目预计增产2000万吨左右，必和必拓金伯利巴矿业铁路运输能力提升推动增产1000万吨左右，罗伊山铁矿预计明年产量将从3000万吨增加至5000万-5500万吨。扣除一些关停的非主流产能，预计2017年全球铁矿石供应量将增加3000万吨左右，增长1.5%。

国内矿山受连续亏损影响，产能继续下降，对铁矿石产量造成较大影响，预计2017年铁矿石产量继续呈下降趋势，全年成品矿产量减少1000万吨左右，下降4%-5%。

另外，煤炭、焦炭价格高位运行对铁矿石价格形成一定带动作用；流动性过剩，市场投机炒作不可避免会助推铁矿石价格波动走高；垄断加剧更有利于价格企稳回升。

总体来看，2017年全球铁矿石资源需求略有下降，考虑资源品位下降因素，消费量维持稳定或略有增长，铁矿石市场供应低于预期，供应增量有限，铁矿石市场价格呈小幅震荡攀升态势，价格底部继续缓慢抬高，普氏62%铁矿石平均价格指数将站到60美元/吨以上，主要运行区间为50-70美元/吨。