中国铁矿石进口不再是BDI上涨的唯一推动力
2009-11-24 | E钢网 | 6688浏览
在过去两个月，BDI强劲反弹，在上周又创12个月来的新高。2009年的大多数时间BDI起伏一直与中国铁矿石买卖相联系。最近，随着实体经济复苏的乐观信号，其他的因素开始对BDI发挥作用。同时也要看到中国铁矿石的进口量并没有减少，依然是一个重要因素。但是还应考虑到其他几个因素的影响。
目前，投资者最大的疑问是干散货市场活动多大程度上反映了实体经济的改善，不同于股票、房地产、石油以及黄金市场的指数，BDI指数反映了实体经济的活动。该指数表明了世界各地干散货市场的运输情况。
最近，BDI指数扭转跌势，创下一年新高。BDI指数实际上一直在波动。其固有的波动性随着航运量的增加，货船不能总是很快派上用场而变化。海运市场的新船在几年前已提前预定。在重要贸易线路上少量船舶的短缺很快会快速的推高BDI指数。
从六月到九月这一阶段来看，价格上涨就像变化无常的股市一样。BDI是否是经济健康发展的良好指标这个问题需要由是什么推动了该指数变化来回答。这可以从BDI的组成部分一窥端倪。
波罗的海海峡型指数（BCI）对BDI最具影响。波罗的海海峡型主要是指最大型船舶，并主要用于铁矿石运输。在今年早些时候，受中国铁矿石储存的推动，波罗的海海峡型指数快速上升。波罗的海海峡型指数的此次变动再一次表明了铁矿石运输的市场活动。
BDI影响因素之一：中国对铁矿石的储存仍在继续。储存的原因很简单，中国对铁矿石的进口保持强劲增长，这可以被当做中国钢产量温和增长的信号。铁矿石储存可以有两种不同的方式。最明显的就是中国直接购买铁矿石，将其储存以备将来使用。另一种就是关闭本地的生产。中国铁矿石和煤炭的生产比起世界级的矿业巨头，如必和必拓、力拓和淡水河谷，其生产成本昂贵很多。从国外购买并封存国内铁矿石开采点，中国就会节省国内开采量，留待今后当全球原料价格上涨时使用。
BDI影响因素之二：其他亚洲国家铁矿石输送量的回升。到目前为止，其他亚洲国家的铁矿石输送量今年比2008年低30%。这种下降与工业生产的下滑息息相关。而中国今年上半年就填补了这种下滑所带来的空白。自8月以来，韩国和日本铁矿石的运输量开始回升，每月需要的输送船只稳定增长，这反过来又抬高了海运费。
BDI影响因素之三：小型海运船只海运费的不断攀升。与今年年中不同，超灵便和小灵便型的船运价指数开始大幅攀升。这些类型的船只被用来运输像废铁、钢铁这样的工业原料以及粮食。海运价的上涨并不意味着全球干散货市场的消费者（尤其是西方)回到了他们原来的老习惯。但是，这确实意味着船舶运输需求在缓慢恢复。这也是实体经济恢复的一个良好暗示。
不同于两个月前我们观察的BDI指数，目前有许多因素在促进它的上升。中国对铁矿石和其他原料的储存促进了矿业的发展，但是这毕竟是人为的，可以随时改变。另外两个因素：非中国对铁矿石的需求和小型船舶海运费的反弹表明全球贸易开始反弹。无可否认，这次反弹更多的是受政府经济刺激计划的驱动。此外，全球资本市场是商品市场，价格变动也可能超前，但是实体经济确实在沿着正确方向前进。