2009年11月国内铁矿石价格市场详细分析报告

概述：10月份伴随着进口矿市场整体上涨。仔细观察这个月的走势，我们不难发现：这轮上涨最主要的原因是钢材市场并非低迷到钢厂减产停产的地步，而钢厂的犹豫不决以及矿山坚定的看涨也促使了市场的上涨。至于11月份进口矿市场的走势，我们认为以小幅震荡为主，因为目前已经有不少钢厂开始采购国产矿，这对于进口矿上涨会起到制约的作用，而且北方冷空气的到来也会使不少开工项目暂时关闭，影响到钢材的销售。另一方面，四季度三大矿山的矿石供应以长协为主，现货供应几乎没有。而对于国内中型钢厂来说，单纯依靠印度矿来维持生产，一方面容易受到价格波动的影响，一方面量也不足以维持。因此11月份外矿价格若要跌回 85美金恐怕不太现实。10月份国产铁精粉市场受钢材市场盘整的影响，出现小幅震荡盘整，整体来看还是比较平稳。总体成交量较前期比有一定程度的好转。由于整体处在盈利态势，因此，钢厂大规模的限产的可能性不大。这对铁矿石的采购来说，理论上也应该有一定程度的增加，但是受外矿方面的整体竞争优势的影响，致使国产铁精粉的市场依旧面临一定的压力，在本月初初经过了限量采购之后，本月低出现了一定的好转，不过上涨的幅度不会太大。后期预测，相关人士反映，11月份受钢材市场和外矿市场的影响，国产矿市场走势应该是整体趋稳，阶段性震荡盘整。

一、10月份矿石市场概述

加拿大亚洲商务中心25日在上海召开“2009加拿大——中国合作论坛”，向中国推介加拿大的11个项目，拟寻求中国资金合作，项目涵盖矿业、房地产业、制造业及高科技医疗手术器械等领域，这些项目都是来华谋求融资或者转让。这是加拿大/美国西部最大铁矿资源，开采寿命在25年以上。白垩纪鲕状赤铁矿储量达11.24亿吨（已探明2.27亿吨、推断8.97亿吨），平均品位34%。与铁矿相连的A级褐煤储量达2.4亿吨、可用于发电燃料及冶铁还原剂”。

新年度的铁矿石谈判还在“摩拳擦掌”的准备之中,铁矿石价格可能就要因为国外税收的增加而先涨起来,印度当地媒体报道,印度钢铁部部长VirbhadraSingh透露,钢铁部已建议提高铁矿石出口税,以使印度从铁矿石出口国转变成高附加值出口国,但他没有透露加税的具体数额。

南非铁矿石生产商 Kumba矿业公司3季度铁矿石产量为1130万吨，同比增12%，环比上一季度的980万吨增长15%，达到了其2009财年产量增长10%的目标 AM9。3季度，该公司北开普省的Sishen矿产量增加130万吨至1070万吨，其中jig厂产量为290万吨，占该矿产量的27%，其9月份产量为 99.6万吨，相当于年产量1200万吨AMK。英美资源公司称，该厂有望在4季度实现满负荷生产，即年产能1300万吨AMU。

FMG近日放出风声，称没有义务继续采用折扣价供货中方。对此,中国钢铁工业协会秘书长单尚华表示，这只是对方的想法，FMG还没有就此向中方合同签订方正式提及，合同不可能由单方撕毁。FMG执行董事GraemeRowley近日对路透社表示，FMG在9月当季以折扣价格出售约1000万吨铁矿石，但该公司没有义务继续采用这个价格，现在就第四季度的价格进行磋商。今年8月，FMG与宝钢和中国钢铁工业协会签署协议，就2009年7月1日至2009年12月31日期间销售到中国钢铁企业的全部FMG铁矿石的价格达成一致，合同期限是到2009年12月31日，合同量是约2000万吨。迄今这一合同尚有1000万吨的数量和三个月的合同期。

综合外电10月29日报道，巴西矿业公司（ValeSA）淡水河谷第三季度净利润年比急剧下降，但季比上升，因铁矿石价格和销售在需求复苏中回升。淡水河谷是世界最大的铁矿石和球结矿石生产商。它公布第三季度净利润16.77亿美元，从一年前的48.21亿美元下降65.2%。但是，净利润与第二季度相比增长112.3%。

力拓在第三季度的报告中显示09年的产量将增加至2.14亿，同时BHP及FMG也有望增加矿石产量，粗钢产量能够支撑2010和2011年的矿石价格。

中国经济网北京10月21日讯印度第一大铁矿石出口商SesaGoaLtd首席执行官P.Mukherjee星期二接受布隆博格采访时说，公司计划在未来2-3年内将产能增加3倍以满足来自中国的旺盛需求。他说，预计公司产量届时将从目前的每年1500万吨增加到5000万吨。

巴西铁矿石出口商淡水河谷正准备订造8艘超大型矿石运输船（VLOC)，总价为9.2亿美元。据韩国STX造船发言人周三确定，淡水河谷已同意在船厂建造8艘40万吨的 VLOC船，交付时间计划在2011年到2012年之间。双方就该订单自7月份就开始商讨，但船舶数量及价格一直都没有结果。发言人还补充道，“目前双方仍对一些细节进行商谈。”还说淡水河谷有可能将数量提到10艘。

为提高出口产品附加值,巴西政府目前正研究对矿石出口征收5%的税。这一举措将对欧盟和中国等巴西矿石进口大国的资源供应产生影响。目前保障矿产品的供应是欧盟贸易,如汽车贸易发展的重要基础。

传统的铁矿石价格机制已被彻底打破，中钢协表示，2010年度铁矿石谈判合约要从1月1日算起就在市场尚不清楚2009年的铁矿石谈判是否算落下帷幕的时候，新一轮2010年的铁矿石谈判中方确定由中钢协牵头展开。中钢协会长、武钢集团总经理邓崎琳在北京举行的“世界钢铁协会年会”上明确表态，中钢协希望确定专门针对中国的铁矿石价格，而不是遵循着其他亚洲钢铁企业与全球矿产商所敲定的价格。

二、9月国内钢铁产量依然保持高位

9月国内钢材市场整体呈现小幅下滑态势，铁矿石价格也随其下滑然后呈现低位小幅震荡格局，国内钢厂继续着大量生产的步伐，这个月由于比上个月少一天，数据总量上略显下滑，其实实际平均日产量仍有小幅增加，再次创造新高，成品材产量也呈现上涨趋势。全球市场生产情况跟上个月比基本持平，国内钢材产能持续处于高位，但国内矿山复产依旧没有达到预期程度，产量虽然出现小幅上涨，但市场需求与前期比有所下降，就目前钢材产能来说，国产矿的产能还是略显不足。国内粗钢产量5071.08万吨，较去年同月增加1132.05万吨，同比上升28.70%,增速上升37.8个百分点；较上月减少161.62万吨，环比下降3.1%。生铁产量4791.81万吨，同比增加1040.34万吨，上升27.70％，而去年同期增速为-6.1%，增速上升33.8个百分点；较上月产量减少 139.5万吨，环比下降2.8%。钢材产量6116.24万吨，同比增加1466.96万吨，上升31.60%,较去年同期增速上升约37.1个百分点；较上月减少82.08万吨，环比下降1.3%。具体产量见表1

表1：9月份全国主要冶金产品产量对比表

 

品种名称	09年9月	08年9月	去年同比	09年8月	环比	07年9月	前年同比
粗钢	5071.08	3939.03	28.70	5232.7	-3.1	4356.92	16.4
生铁	4791.81	3751.47	27.70	4931.31	-2.8	4000.00	19.8
钢材	6116.24	4649.28	31.60	6198.32	-1.3	4858.02	25.9
铁矿石原矿量	8542.69	6767.53	26.20	7668.25	11.4	5744.94	48.7

三、9月份国内铁矿石产量有所上升，市场询盘量有所增加，钢厂对国产矿的采购量维持稳定。

9月份全国铁矿石原矿产量8542.69万吨，同比增加1775.16万吨，增幅上升26.20%，增速较去年同期上升13.4个百分点。据统计，9月份河北省原矿产量 3400.37万吨，较去年同期增加1061.57万吨，同比上升45.40%，较去年同期增速上升37.6%。1-9月累计产量24990.51万吨，较去年同期下降3.30%，08年与07年同期相比增幅达24.70%，增速下降28%。9月份山西地区铁矿产量346.00万吨，较去年同期减少 90.84万吨，同比下降20.80%，较去年同期增速下降60.4个百分点。1-9月累计产量2235.07万吨，较去年同期下降27.50%，增速下降61.6%。9月份内蒙古产量904.94万吨，较去年增加103.34万吨，同比上升12.90%，增速下降7.1个百分点；1-9月累计产量 5165.57万吨，同比下降1.30%，增速下降13.2%。9月份辽宁铁矿石原矿产量1229.60万吨，较去年增加94.80万吨，同比增加 8.40%，增速上升3.9个百分点；1-9月累计产量9638.93万吨，同比上升9.60%，增速下降1.7%。9月份四川铁矿石产量773.34万吨，较去年增加323.62万吨，同比增长72%，增速上升68.2个百分点。1-9月累计产量5861.40万吨，同比增长38.50%，增速上升 9.2%。具体产量对比见图1

图1：国内主要铁矿石产地产量及同比增幅对比图

四、10月份国内铁矿石市场整体走势整体呈现稳中小幅震荡的态势

10月国内铁矿石市场依旧呈现低位小幅盘整动态。10月份国内钢材市场没有等来传统的银十市场，大概走势呈V字型，整体价位依旧低位盘整，但是这次的下滑是不是触底反弹，后期市场还是不被业内人士所认可的，国产铁精粉市场在钢材价格和外矿双重影响下，在这个月表现的比较平稳，部分地区小幅震荡，市场询盘量有所增加，总体成交量较上月比有一定程度的好转。就目前这次市场震荡来看，主要还是因为钢材市场的低位影响，而且钢材市场的低位盘整还在继续，这个时候，市场的供应大于需求就体现的更加明显。整体的大的环境虽然有所好转，出口量也有所增加，但中国商品在国际市场后期所面临的竞争压力依然很大。钢厂产能过剩依然是未来市场所面临的一个巨大压力，在经历过九月份钢厂粗钢创新高的高产能之后，十月份大多数钢厂的产能依然没有明显的减少。另外，近期原材料市场价格比较平稳，钢厂的采购压力并没有太大的改变，也可以说比较适应这个市场，致使钢厂整体盈利的态势依旧，而且钢厂的压力也略有减轻。钢厂方面虽然对国产矿采购近期有所增加，但是矿价并没有大幅的上调，在这样的买家市场中，矿山的出货平稳运行，贸易市场略显冷清。后期预测，在外矿和钢市的带动下，国产矿在未来市场中的走势主要表现为小幅震荡。

华北市场：目前唐山地区66%湿基铁精粉出厂不含税价在600元/吨，本月与上个月价格相比，几乎没有什么变化，这月以来唐山地区大多数大中型钢厂采购价格呈现先涨后跌，上调和下跌价格不是十分明显，目前，大部分钢厂采购价格没有变动，即使有变动的，也是为了临时采购，幅度不大，大多数矿山对后市更有信心仍不急于出货，但是也有少部分矿山依然出货，整体市场比较平稳，成交量一般。迁安地区干基含税承兑出厂价在780-790元/吨，下调了10元/吨左右。邯邢局66%铁精粉干基不含税价在755元/吨；武安地区64%铁精粉价格在670元/吨，下调10元/吨左右，在经历了上个月的限量采购之后，当地铁精粉资源交易市场本月依然清淡。山西代县64%铁精粉550元/吨左右，上调10元/吨左右，价格上调之后，现货市场成交情况仍然一般。

东北市场：本月东北铁精粉受河北地区市场的影响，整体市场价格与河北大致相同，也是低位震荡盘整，现货市场成交较9月比有所增加。矿山前期的合同基本都执行完毕，后期合同再次无意向。由此可以看出，辽宁地区铁精粉市场整体处于趋弱状态中，当地钢厂冬储情况基本完成，外购情况仍然没有好转，但是短期后市再次回落的可行性不高。以目前市场表现来看，即使钢厂采购也是少量补充库存，大量采购的可行性基本没有。目前朝阳、建平地区65-66%铁精粉湿基不含税价格在520-530元/吨左右，基本没有变化，北票地区报价也保持500元 /吨，和上月报价比没有降幅，市场成交较前期有所减弱。辽东大部分地区65%铁精粉报价在500-520元/吨左右，上调20元/吨；鲅鱼圈港、营口港报价在530-540元/吨，与上月底比有10元/吨的上调，成交清淡。部分业内人士表示，钢厂短期内仍然严格控制成本的政策不会改变，但是铁精粉再次下滑的空间也十分有限。因此，短期来看东北地区铁精粉市场将处于稳中小幅震荡的可能性比较大。

华东及中南市场：10 月份华东和中南市场整体价格与北方比，有所不同，整体呈现比较平稳，成交情况月底比月初有所好转。山东地区大矿64-65%铁精粉干基含税价格在810元 /吨左右，与同期比价格几乎没有变化，但钢厂采购依然非常谨慎，整体成交量趋弱。本月南方钢厂在经过了一段时间对国产矿限量采购之后，近期采购量有所增加，钢厂报价一度平稳，在买家这样的报价市场中，卖家方面价格也只维持稳定，有的矿山甚至十月份依然停止供货，出货量还是不多，除了部分矿山给指定钢厂供已签订的货之外，市场上的成交非常清淡，矿山方面目前比较看好11月份的后市。矿山方面正在与钢厂方面协商11月份采购价格，不出什么意外，11月份出期的价格应该趋于稳定，部分地区小幅上调。目前，广东怀集65%铁精粉湿基不含税价格530元/吨，湖北大冶63%铁精粉干基含税660元/吨，上调10元 /吨，短时间内将以稳中小幅震荡为主。铁精粉价格具体走势见图2

图2：国内部分地区铁精粉价格走势图

五、10月份进口矿市场量价齐升

（一）.9月份铁矿石进口情况

9月份中国铁矿石进口量与8月份相比大幅增长，累计进口总量为6454万吨，环比增加29.93%。其中澳大利亚矿2598万吨；巴西1670万吨；印度矿进口842万吨。前九个月铁矿石总进口量约为4.69亿吨。

图3：九月份国内进口矿分布情况

（二）.国内进口矿石市场概述：

10月进口矿市场总体上涨，本来众人预计节后市场会因为需求不足而出现下跌，但是受到钢材期货强劲反弹的影响，钢厂关停减产的数量远远没有形成规模，而明显前三个月钢厂采购外矿的积极性并不高，其外矿库存比较紧张，至9月末才开始恢复采购。整个10月份钢厂对于外矿的采购热情逐渐上升。伴随着价格也水涨船高。仔细观察这个月的走势，我们不难发现：这轮上涨最主要的原因是钢材市场并非低迷到钢厂减产停产的地步，而钢厂的犹豫不决以及矿山坚定的看涨也促使了市场的上涨。至于11月份进口矿市场的走势，我们认为以小幅震荡为主，因为目前已经有不少钢厂开始采购国产矿，这对于进口矿上涨会起到制约的作用，而且北方冷空气的到来也会使不少开工项目暂时关闭，影响到钢材的销售。另一方面，四季度三大矿山的矿石供应以长协为主，现货供应几乎没有。而对于国内中型钢厂来说，单纯依靠印度矿来维持生产，一方面容易受到价格波动的影响，一方面量也不足以维持。因此11月份外矿价格若要跌回85美金恐怕不太现实。

1、进口矿现货行情

10月份进口矿外盘市场保持上涨态势，钢厂接盘踊跃。由于目前国内现货市场资源紧张，价格也不断上扬，国内钢厂把采购的目光放到了期货市场，询盘增加，印度矿山也试机抬高价格，加之海运费小幅上涨使外盘价格一直保持坚挺。据海关数据统计，9月份铁矿石的进口量为6554万吨，较8月份进口量上涨31.9%，创造了今年单月进口最大量。从数据中可以看出，国内的需求仍然强劲，因此在现货资源紧张、矿山发货量减少的情况下，进口矿市场在短期内整体呈现平稳分阶段性震荡为主。

图4：天津港现货价格走势图

2、进口矿期货行情

10月份以来国内进口矿期货市场保持持续上扬的走势。9月底起钢厂采购开始复苏，可是港口现货缺并不充裕，数据显示9月份虽然国内进口矿数量高达6454万吨。相比7、8月份增长量非常大，从另一方面说明了钢厂对于矿石的需求量增加迅速。同时，贸易矿的增加却没有增加。10月份采购期货明显增加，可以说是量价齐升。截止至10 月30日，63.5/63印粉价格平均上涨6美金至96美金/吨。上涨幅度可以说超过了前三个月的总和。我们预计11月份上涨幅度将会有所减慢。

图5：印度期货走势图

3、港口库存略有下降

十月份港口库存略有下降。这主要基于当月钢厂普遍没有减产关停，对于矿石的需求比较旺盛，从各港口的疏港情况良好就能看出端倪。本周全国主要港口铁矿石库存总量7009，比上周减少238万吨，其中巴矿1925，减少65万吨，澳矿2338，减少105万吨，印矿1454万吨，减少58万吨。国庆长假期间各大港口到港船只仍在减少，其中天津港，曹妃甸港，日照港，岚山港较为明显。

图6：港口库存走势图

4、十月份航运市场整体上涨

从十月一日起采购三大矿山就开始在程租市场抓船，直到十月末，抓船幅度才有所减缓，主要原因是前期运费下跌幅度过于剧烈。几乎回到去年历史最低点的水平。这些举动直接推动了太平洋航线运费的上涨，截止至10月30日，好望角型船由巴西至中国31.729美元/吨，较月初上涨8.237美元，西澳至中国运费为12.218美元 /吨，较月初上涨3.6574美元。

图7：好望角型船运费走势图

图8：BDI走势图

六、11月份国内铁矿石市场小幅震荡

1、国际经济整体形势大部分虽然已经走出最困难的时候，呈现渐渐回暖态势，但各个行业的整体回升还需加以时日巩固。据国际钢协统计，2009年9月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为107030千吨，同比下降0.6%，较上个月相比小幅增加，回暖动力有所增强。其中，9月份亚洲和独联体粗钢产量分别为 69241千吨和8340千吨，同比分别下降2.27％、3.06%。国际钢材市场有所好转，中国出口的形式也有一定程度的好转，整体经济环境在回暖过程中，由于各个国家的竞争和保护，使得中国未来一段时日的出口还是面临着较大的压力。据海关最新统计，9月份出口钢材247万吨，较8月份增加39万吨，与去年同期相比下降62.9%；1-9月累计出口1571万吨，同比下降67.6%。9月份我国进口钢材191万吨，较8月份增加32万吨，比去年同期增长 50.4%。1-9月累计进口1338万吨，同比增长8.6%。9月出口0，进口钢坯28万吨，较8月份减少7万吨。9月份我国出口焦炭4 万吨，同比下降97.08%；1-9月累计出口36万吨，同比下降96.7%。9月份进口铁矿石6455万吨，创单月最高纪录，同比增长 64.67%，1-9月份合计进口46936万吨，累计增长35.7%我国钢厂产能过剩依然是未来我们所面临的一个巨大问题，而其9月份钢厂的产能还在扩大，相关统计9月份平均日产粗钢在169.3万吨左右。钢材市场的低迷，是造成国产矿现状的最重要的原因之一。钢坯

2、国内钢材市场依旧面临较大压力。继续着九月份钢材市场的弱势，是十月份的市场的主要特点，市场需求并没有像人们期待的那样，有所回暖，依旧是在低位的盘整，也不大涨也不大跌，人们在这样低迷的市场中，信心受到了很大的挑战，钢厂库存和贸易市场的库存都处在高位，与去年同期比也是呈现增加趋势，下游需求市场依然低于目前供应市场。随着10月份的离去，伴随着人们的失望，我们送走了传统的旺季，11月份钢材市场能否和渐渐寒冷的天气一样，继续让人们心凉，在这个特殊市场时期，人们已经渐渐的适应。市场是继续面临着一定的压力还是触底反弹，人们把上个月的问题又留给了这个月去解答。因此，随着11月份市场的深入，钢材市场仍会面临着产能大于需求和价格可能会继续小幅下滑的压力，钢材市场依然会呈现震荡盘整态势，盘整的幅度不会太大，钢厂对原材料需求仍会比较谨慎，维持低库存成本还是钢厂采购的重中之重。

3、进口铁矿石市场整体优势依旧。近期，随着市场上已经开始筹划2010年的长协矿谈判，中钢协和三大矿山方面再次开始博弈，但是就目前整体市场来看，2010年的谈判难度依然会很大，国际专家估计会上涨30%-35%，这对于中国这个需求呈现逐年增加的大户来说，压力是不言而喻的，如何利用好今年和以往的经验，对于明年谈判来说，是个关键的考验。近期外矿市场再次上涨，由于现货资源的减少，市场成交也有所好转。对于当前的市场需求来说，部分品种的现货资源略显紧张。这对国产矿来说是不好的消息，现货供应量的减少，使外矿整体竞争优势有所增加。港口库存方面，9月27号统计显示，全国主要港口铁矿石库存总量依旧在6815万吨，与上月比大幅下降，其中澳矿、明显减少，这主要是因为由于前期钢厂并没有大量的采购都只是维持常规库存，甚至有些钢厂库存维持更低水平，在钢价大幅上涨后开始在市场上大量的采购，因此在现货资源不充裕的情况下，供需矛盾开始显现。港口库存的下降可以看出外矿市场所占的主导地位仍然没有改变。外矿市场的主导地位仍然是国产矿的最大压力。

4、国际海运费震荡上行。目前巴西图巴朗-北仑/宝山平均海运价格为31.079美元/吨，较上月末上调了9.241美金，上调幅度达42.3%；西澳-北仑/宝山平均海运价格11.714美元/吨，较上月末上调了3.909美元，上降幅度达50.08%。由于上个月海运费下滑过猛，各大矿山认为已经到了可以拿船的好时机，矿山已经拿了一定数量的船，再加上欧洲和美洲钢材市场的好转，使原来料供货量增加，运力有所加大，所以海运费出现明显的涨幅，但就目前整体市场情况来看，海运市场再次上涨的动力明显不足。

5、进口铁矿石港口库存持续下滑。本月到港船只数量有所减少，铁矿石的需求和前期比有所增加。但总体来看，目前铁矿石港口库存仍处于走高态势，10月末全国主要港口的铁矿石库存总量为6815万吨，其中印度矿约为1304万吨，港口上库存量有所下降的主要原因是，十月以来，三大矿山控制往中国的发货量，现货市场整体成交出现了一定的好转，主要还是受钢材价格本月末上涨的影响。钢材价格震荡上行，使更多的人对钢材市场的变幻表示太快了，虽然市场上有部分人认为此番上涨只是把低位之后的技术性反弹，但是究竟能有多高的反弹，人们还是比较迷茫。但目前这种形势对于矿石市场有些利好，倘若建材价格涨到3500元，甚至更高，那么矿石价格必定会有上调空间，但是上调幅度不会太大。

6、国内铁精粉资源供应量还略显不足。由于十月份的假期，使得矿山的产能略有下降，即使是有存货的矿山也不急于大量放货，再加上北方天气渐凉，对矿山开采方面肯定有所影响，因此，11月份的矿山供货量还会略显不足。近期，钢材市场依旧低位盘整，原材料价格也普遍低位，这是大多数钢厂对国产矿采购方面还是没有放开，再加上钢厂在外矿方面拥有大量库存，使得对国产矿近期的采购依然不冷不热，在这样的市场中，大多数供货的矿山，也不急于大量出货，只保持平稳运行，静观11月份市场。钢厂在价格方面的打压和钢厂对国产矿需求的不足，依然是矿山方面面临的较大难题。因此，随着采购价格的持续低位，11月份初期市场更被业内人士看好，市场成交较现在比也会有所好转，国产矿市场近期走势应该是稳中小幅震荡。

总之，钢市09年传统的金九银十市场已经渐渐过去，由于传统的旺季并没有给市场带来新的活力，使人们更加期待11月份市场的走势，最近市场价格有所回调，而且幅度还不小，比先前地点的时候高了200多元/吨，但是到底能上调到什么程度，钢材价格是否能够真正的触底反弹，还存在这一定的隐患。外矿的整体竞争优势加强，因此11月份国内铁精粉市场后期上涨仍会面临一定的压力。在市场竞争和供求关系的双重因素影响下，如果港口到港船只再次减少，外矿现货资源再显紧张，再加上钢材市场这次盘整的时期和幅度还存在着太多的不定型，那么，国产矿还降面临着低位震荡的局面，但是价格再度下滑的难度比较大。这样一来，国内铁精粉市场后期市场的看涨还是存在着比较大的可能性。因此，11月份国产铁矿石市场将呈现整体比较平稳，分阶段性小幅震荡的走势。